A股放量上涨，LPR超预期下调，未来有望迎来做多环境？

受5年期以上LPR报价创历史最大降幅的利好带动，A股三大股指5月20日大幅高开，沪指更是直接站上了3100点之上。早盘两市震荡上涨，北向资金半日净流入超82亿元。午后两市保持高位震荡的态势，个股呈现普涨态势。

三大股指上涨，北向资金合计净流入142.36亿元

从盘面上看，煤炭、有色金属等周期类品种涨幅靠前，消费等表现上佳，而房地产、国防军工则逆市下跌。

至5月20日收盘，上证综指涨1.6%，报3146.57点；科创50指数涨0.87%，报1045.38点；深证成指涨1.82%，报11454.53点；创业板指涨1.69%，报2417.35点。

至此，本周上证综指涨2.02%，科创50指数涨3.42%，深证成指涨2.64%，创业板指涨2.51%。

Wind统计显示，两市3551只股票上涨，1061只股票下跌，平盘有19只股票。

两市成交9206亿元，北向资金合计净流入142.36亿元，共有99只股票涨幅在9%以上，9只股票跌幅在9%以上。

白酒为首的饮料制造板块冲高，机构看好其成长空间

5月20日，白酒为首的饮料制造板块冲高，古越龙山、金枫酒业、德利股份、顺鑫农业涨停，百润股份、伊力特、欢乐家、承德露露、重庆啤酒等跟涨。

工信部数据显示，2022年1-4月，全国规模以上酿酒企业白酒产量达到260.9万千升，同比增长4.2%；啤酒产量1074.7万千升，同比下降6.2%；葡萄酒产量6.5万千升，同比下降32.3%。

值得注意的是，1-4月全国规模以上酿酒企业白酒产量同比增长4.2%。万联证券认为，2021年白酒收入实现增长，疫情下品牌影响力与渠道掌控力强的高端白酒龙头展现出强大的经营韧性，22年一季度业绩表现亮眼。长期来看，白酒消费粘性较强，消费需求稳固，高端白酒稳占市场，次高端白酒成长空间较大，继续推荐基本面向好的高端、次高端白酒板块。

5年期LPR降低，有效促进了中长期资金成本下行

东吴证券认为，存款利率市场化调整机制推动银行中长期负债成本下行，促使出现改制以来首次1年期不降而5年期一举降低15bp、一次跨3步的现象，远超市场预期。5年期LPR降低15bp相当于以此前步长跨出3步，表明近期央行通过降准、推动存款利率下行、银行降低拨备率等措施有效促进了银行中长期资金成本下行。

“靠前发力”到“主动应对”，再到“加大对实体经济的支持力度”，此次5年期LPR下调与日前央行所出台的下调首贷利率下限均反映了央行稳增长、稳定有效需求的决心，也是央行在“房住不炒”框架下，发挥货币政策的结构性作用的体现。

华鑫证券认为，4月大概率将是全年经济增速的一个低点，随着后续稳增长政策的逐步加码，国内经济基本面数据的边际改善信号将会越发明确，而随着经济的向好对A股的支撑作用也将更为明显，6、7、8三个月份有望迎来难得的做多环境。